东方证券证券分析师杨国华日前在发布报告中指出，除招保万金之外的115家上市房企，长短期付息债主要分布在2011年7月-2014年6月三年内，其中有46%将集中在2012年偿付，而2012年一季度将达到最高的12.2%，迎来第一波相对集中到期日。

　　对于房企来说，首当其冲的将是大规模信托债务。据中国信托业协会数据统计显示，截至2011年第二季度末，投向房地产的新增信托资金累计达2077.6亿元，房地产信托达到6051.9亿，占资金信托总规模16.91%。房地产信托余额比一季度末的4868.88亿元大幅增长24.3%。房地产信托成为信托行业中规模扩张最快的产品类型。与此同时，信托的融资成本也急剧升高，同比至少升高超过50%。

　　而房地产信托期限一般以2年期和3年期居多，平均期限在2.5年左右。这意味着从2009年下半年开始密集发行的房地产信托，将在2012年之后进入集中兑付期。

　　事实上，为了应对资金紧张，开发商也开始多方筹钱，中原地产数据显示：今年前11月，楼市股权变动频繁，规模股权交易已经达到了102宗，历史首次突破百宗，披露的交易值也历史首次达到了368.3亿，年内将首次突破400亿。2011年前11月交易额已经远超2010年全年的84宗165.25亿的规模，交易金额同比去年全年已经上涨122.8%。

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