中小房企成“三座大山”腰间斜坡球
7月27日，陆家嘴发布2012年半年报。报告期内，公司实现主营业务收入13.48 亿元，同比下降 47.81%；归属于上市公司股东的净利润4.12亿元，同比下降53.8%；基本每股收益0.22元，同比下降53.8%。资产负债率为59.21%，较今年第一季度的53.46%有所提升。

　　值得注意的是，在主营业务的分项收入中，该公司的房产销售收入为5.44亿元，同比大增107.30%；房产租赁收入为5.84亿元，同比增长28.28%。据查，该公司的项目开发主要沿着陆家嘴主干道进行，价值稀缺性较强。随着上海金融中心建设的推进，该公司的持有物业价值、租金和出租率都有望提高，而该公司也已明确表示今年7月已投入使用的陆家嘴金融服务广场（主楼）和软件园12号楼将成为下半年租赁业务的重点。另外，陆家嘴近期出手频繁，除了7月25日决定以5150万元加码增持申银万国1000万股股权外（此前已投入1.5亿元购入申银万国5076万股），还拟以参与土地招拍挂或股权转让等方式，竞购规划建筑面积约为350万平方米的前滩地块。

　　海通证券研究员涂力磊指出，房产租售增加不抵土地批租减少使得该公司的营业收入同比下滑，而财务和管理成本上升使得该公司的净利润降幅扩大。尽管报告期内的房产结转收入和租赁收入分别增长了107％和28.3％，但受土地批租业务结束的影响，上半年该公司的营业收入和净利润均出现下降。剔除这一因素，该公司上半年的主营业务发展仍保持了向上的势头。
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