房地产行业2012年将打破僵持局面
　至于明年房地产对经济影响几何这个问题，莫尼塔分析，房地产对经济影响体现在两方面，一是从支出法考虑，房地产投资的回落会直接影响经济增速；二是从收入法分析，房地产投资回落会影响关联产业的总产值和增加值，从而拉低经济增长。

　　1.按11年的投入产出比例，1单位房地产投资增速的变化，会影响0.069个百分点GDP增速的变化，我们判断2012年房地产投资增速由29.4%下滑至17.8%，也即房地产投资回落11.6个百分点，则GDP增速回落0.8个百分点。

　　2.房地产投资的影响力系数为1.5，在假设其关联产业增加值率为7%前提下，1单位房地产投资的变动会通过关联产业合计影响GDP增速0.011个百分点，对于12年而言，房地产投资增速下滑11.6个百分点，会拉低经济增速0.13个百分点。

　　莫尼塔综合考虑，如果房地产投资如我们所预期，在不考虑其他因素变化前提下，明年房地产对经济增长会有0.93个百分点的影响。莫尼塔预测，国金宏观预期2011年经济增速为9.2%，按此计算2012年经济增速将回落至8.3%。

　　在以上数据的基础上，莫尼塔给予关注者的投资策略是相对保守的。莫尼塔估计，房地产市场在明年上半年处于基本面下滑而政策难松阶段，所以成交量不会超预期，但由于目前重点上市公司估值水平处于历史低点，下跌空间也不大，所以明年上半年地产股主要以震荡行情为主；下半年经济和地产调控之间的跷跷板效应会体现得较为明显，存在政策松动预期，地产股估值水平有望得到一定空间提升，莫尼塔预测，更多投资机会将出现在下半年。
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