我国债务融资工具存量规模首破3万亿元
为贯彻落实党中央、国务院的战略决策，在主管部门的正确指导和市场成员的共同努力下，中国银行间市场交易商协会主动贯彻落实国家宏观调控和相关产业政策，大力推动直接债务融资市场发展，加快多层次资本市场体系建设，加大金融对经济发展和结构调整的支持力度，对国民经济和社会发展的促进作用日益显着。

　　截至2011年12月29日，债务融资工具存量规模突破3万亿元，达到30062亿元，银行间市场发展再上新台阶。2011年当年企业通过交易商协会注册发行债务融资工具1.82万亿元。自短期融资券、中期票据、中小企业集合票据等产品推出以来，累计发行量达5.77万亿元。近几年来，债务融资工具市场始终保持了快速健康发展的良好态势，已经成为中国债务资本市场的“主板”，并越来越多地受到国际媒体、区域开放性金融组织以及各国各地区监管部门和市场机构的广泛关注。

　　几年来，债务融资工具市场以创新求发展，以规范防风险，走出了一条符合市场客观规律和中国现实国情的发展道路，交易商协会对于“发展怎样的市场”和“怎样发展市场”的理解和认识也不断加深。

　　一是坚持主动贯彻落实国家方针政策，充分发挥债务融资工具市场对国民经济和社会发展的促进作用。在加快培育和发展战略性新兴产业方面，交易商协会支持节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等产业通过发行债务融资工具募集资金1.56万亿元，助推战略性新兴行业成为先导和支柱行业。在拓展中小企业融资渠道方面，协会先后推出中小企业短期融资券、集合票据等创新产品，建立健全中小企业直接债务融资体系，积极探索缓解中小企业融资难的各项政策举措。今年11月，在中小企业集合票据的框架下，协会推出区域集优融资模式试点，促进中小企业直接债务融资可持续发展。在促进文化产业繁荣发展方面，协会积极探索直接融资支持文化产业发展方式，研究创新契合文化产业特点的直接融资产品体系，为文化产业企业和投资者搭建市场桥梁。在落实国家产业政策方面，协会支持重点调整振兴行业发展，支持企业节能减排和淘汰落后产能。

　　二是坚持市场化改革方向，充分调动市场内在发展潜力。在创新机制安排方面，交易商协会从市场内生需求出发，逐步构建了以短期融资券、中期票据、中小企业集合票据为基础，以其含权化、外币化品种为补充的多层次直接融资产品线，并推出了非公开定向发行方式，满足了市场主体需求，丰富了企业直接融资的渠道和手段。在发行管理机制方面，注册制顺应了经济发展方式的转变，强调充分信息披露和投资人自主判断，迎合了广大市场主体的需求，从而极大地激发了市场发展潜力。在信息披露制度建设方面，协会加强发行人信息披露督导和对主承销商、会计师事务所和律师事务所等各类中介服务机构的自律管理，促进信息披露质量持续提升。在信用评级体系建设方面，协会发起设立按投资人付费模式运作的中债资信评估公司，规范信用评级业务行为，提高信用评级公信力。在市场风险分散分担机制建设方面，协会发起设立中债信用增进公司，推出信用风险缓释工具创新试点，探索发展市场化风险分担机制的新路径。

　　交易商协会是市场化改革的产物，今后，协会将在主管部门的大力指导下，按照“十二五”规划要求和中央经济工作会议精神，紧密团结和依*市场成员，继续加快市场发展，加大金融支持国民经济和社会发展力度。

　　首先，交易商协会将继续推动企业直接融资，促进经济发展方式转变和结构战略性调整。协会将加大金融创新力度，优化银行间市场产品结构，丰富非金融企业直接债务融资手段和方式，扩大直接融资比例，加快多层次资本市场体系建设。在把握扩大内需这一战略基点的基础上，协会将引导资金流向战略性新兴产业、服务业等扩大内需重点行业和领域，以及农业农村、生态环保、资源节约等保障和改善民生领域。同时，协会将继续严格执行国家产业政策，主动配合国家产业、环保、土地等相关政策导向的实施，支持符合国家政策的企业融资。

　　其次，协会将继续完善债券市场基础制度建设，进一步夯实市场持续发展基础。一是加强风险防范，建立健全企业发债的数据信息体系、风险预警体系、督察纠正体系和危机处理体系，构建行业组织的自律管理处罚体系，切实保护投资者的合法权益。二是健全承销、评级、律师、审计等中介机构责任机制，加强市场化约束作用，提高尽职履责意识和专业服务水平。三是完善外部环境，加快相关法律、会计、税收制度的修订和制定，为市场发展创造良好的外部条件。四是优化发行注册管理机制，提高注册效率，规范注册流程。
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