铁道部资金吃紧 城际铁路可由地方控股
　5月初，上海清算所发布了《铁道部2012年第一季度汇总财务报表审计报告》（下称《报告》）。《报告》显示，铁道部今年第一季度亏损69.79亿元，总资产40084.14亿元，总负债24298.36亿元，负债率60.62%。

　　其中，负债率这一数据随高速铁路建设的热潮呈现持续攀升的趋势，但从去年底至今年，其攀升幅度在减小。北京交通大学教授赵坚在接受新闻媒体采访时表示，负债率增幅减小符合高速铁路近年来建设速度放缓的实际情况。

　　铁道部5月17日招标发行365天期短期融资券，募资总额200亿元。这是铁道部今年以来发行的第一期短期融资券，也是今年以来第3次公开发债融资。但是，按照《中华人民共和国证券法》规定的公开发行债券不得超过净资产40%的红线计算，铁道部目前剩余的公开发行债券空间仅为400多亿元。

　　对此，平安证券分析报告称，截至此次短期融资券发行前，铁道部及其下属企业已发行尚未到期的债务融资工具总计6230亿元。其中，7年期及以上的中国铁路建设债券合计金额4720亿元，占比近76%。该报告认为，铁道部从银行获贷的额度持续下降，转向债券市场获取长期融资，将是铁道部未来融资的方向。

　　自2008年高速铁路建设大规模上马以来，铁道部负债率就连连上升，迄今已达2.4万亿元。受去年铁道部原部长刘志军落马和“7·23”动车事故等一系列事件的影响，铁道部一度陷入信用危机。与此同时，国家财政投资逐年下降，铁道部因此债券发行利率大幅飙升，融资成本也由此增加。

　　在此背景下，去年10月12日，国家发改委发布名为《国家发展改革委办公厅关于明确中国铁路建设债券政府支持性质的复函》的文件，明确提出铁路建设债券具有政府支持地位。之后，在财政部、国家税务总局和国家发改委的联合力挺下，市场重拾信心，铁道建设债券利率持续回落，又再受投资追捧。

　　今年初，盛光祖曾公开表示4000亿元资金已有着落。铁道部相关人士亦称大部分资金来源于信贷，铁道部与银行信贷关系良好。

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